El Fondo Vision de SoftBank (SoftBank Vision Fund) es un fondo de capital riesgo fundado en 2017 y gestionado por SoftBank Investment Advisers, una subsidiaria del SoftBank Group. Con un capital inicial superior a los 100.000 millones de dólares, se consolidó como el fondo de inversión centrado en la tecnología más grande del mundo.
En 2019, la organización expandió su estrategia con la creación del SoftBank Vision Fund 2, buscando diversificar y ampliar su cartera de activos tecnológicos.
Historia y Origen
El fondo fue creado en mayo de 2017 mediante una alianza entre el SoftBank Group y el Public Investment Fund (PIF) de Arabia Saudita. La estructura de capital inicial de 100.000 millones de dólares se compuso principalmente de las siguientes aportaciones:
- Public Investment Fund (PIF): 45.000 millones de dólares.
- SoftBank Group: 28.000 millones de dólares.
- Mubadala Investment Company: 15.000 millones de dólares.
- Otros inversores, incluyendo a Apple.
Bajo la dirección de Masayoshi Son, el proyecto (internamente denominado "Project Crystal Ball") tenía como objetivo invertir en empresas que desarrollaran tecnologías alineadas con las tendencias globales de la inteligencia artificial, abarcando sectores como las finanzas y el transporte.
Hitos Financieros y Controversias
El caso de Nvidia
A principios de febrero de 2019, el Fondo Vision poseía una posición del 4,9% en las acciones de Nvidia. Sin embargo, debido a una caída prolongada en el precio de las acciones, el fondo se vio obligado a vender toda su posición. Aunque en su momento registró un retorno de 3.300 millones de dólares, esta decisión precedió al auge masivo de la IA y la transformación de Nvidia en una de las empresas más valiosas del mundo. Para junio de 2024, el valor de mercado de aquellas acciones habría superado los 150.000 millones de dólares, llevando a Masayoshi Son a admitir públicamente que "el pez que se escapó era grande".
Crisis de valoración y pérdidas récord
A partir de 2020, el fondo enfrentó una crisis de confianza debido al bajo rendimiento de varias empresas de su cartera y fracasos mediáticos, destacando la adquisición de WeWork tras su fallida salida a bolsa. En mayo de 2020, SoftBank anunció que el fondo había perdido 18.000 millones de dólares, lo que resultó en el despido del 15% de su plantilla.
Esta situación afectó la captación de capital para el Vision Fund 2, que recaudó menos de la mitad de su objetivo de 108.000 millones de dólares, siendo financiado íntegramente por SoftBank tras el rechazo de inversores externos.
A pesar de un breve periodo de recuperación en mayo de 2021, impulsado por la inversión exitosa en Coupang, el fondo volvió a registrar pérdidas masivas en 2022. Para el año fiscal finalizado en marzo de 2022, las pérdidas alcanzaron los 3,5 billones de yenes (aproximadamente 27.400 millones de dólares). En mayo de 2023, el grupo reveló una pérdida récord de 32.000 millones de dólares para el año fiscal terminado en marzo de 2023.
Críticas y Gestión
El fondo ha sido objeto de severas críticas por parte de accionistas y medios financieros debido a una presunta falta de due diligence (diligencia debida) en sus inversiones. Casos como Katerra, Wirecard y Zymergen son citados frecuentemente como ejemplos de inversiones fallidas.
La gestión del fondo ha experimentado cambios significativos. Rajeev Misra, quien desempeñó un papel central en la administración del fondo, se retiró de sus funciones principales en julio de 2022 y dejó formalmente su cargo en noviembre de 2024, siendo sucedido por Alex Clavel como CEO.
Modelo de Negocio
El SoftBank Vision Fund es gestionado por SoftBank Investment Advisers, mientras que el Vision Fund 2 es administrado por SoftBank Global Advisors. Ambas son subsidiarias del SoftBank Group. El modelo se basa en la selección de empresas mediante un equipo de inversión especializado, operando principalmente bajo modalidades de capital riesgo (venture capital) y capital privado (private equity).