En el ámbito de las finanzas, un valor financiero (conocido en inglés como security) es un activo financiero negociable que representa un derecho económico sobre el emisor. Aunque el término se utiliza comúnmente para referirse a cualquier instrumento financiero, su definición legal varía significativamente según la jurisdicción y el marco regulatorio de cada país.
Categorías Principales de Valores
De manera general, los valores financieros se pueden clasificar en tres grandes categorías:
- Valores de Deuda (Debt Securities): Instrumentos donde el inversor presta dinero al emisor a cambio de pagos de intereses y la devolución del principal al vencimiento. Ejemplos incluyen los bonos, las letras del tesoro y el papel comercial.
- Valores de Capital (Equity Securities): Representan una propiedad o participación en una empresa. El ejemplo más común son las acciones comunes.
- Derivados (Derivatives): Instrumentos cuyo valor deriva de un activo subyacente, como acciones, materias primas o tipos de interés. Incluyen los contratos de futuros, opciones y swaps.
Valores de Deuda vs. Valores de Capital
Valores de Deuda
Los valores de deuda pueden denominarse bonos, pagarés o papel comercial, dependiendo de su vencimiento y colateral. El poseedor de un valor de deuda tiene derecho a recibir el pago del principal y los intereses acordados. Estos instrumentos suelen emitirse por un plazo fijo y son redimibles al final de dicho término.
Existen diferentes tipos de deuda, como la deuda senior (que tiene prioridad de pago en caso de quiebra) y la deuda subordinada. Además, existen los bonos corporativos, emitidos por empresas, y los bonos gubernamentales, emitidos por estados o municipios.
Valores de Capital (Acciones)
Los valores de capital representan la propiedad de una entidad. A diferencia de la deuda, no hay una promesa de pago de intereses, sino que el inversor se beneficia de la apreciación del valor de la acción y el pago de dividendos. El proceso de salida a bolsa, conocido como Oferta Pública Inicial (IPO), es el momento en que una empresa emite acciones por primera vez al público general.
Regulación y Representación
Históricamente, los valores se representaban mediante certificados físicos. Sin embargo, en la actualidad, la mayoría son no certificados o desmaterializados, existiendo únicamente en registros electrónicos (book entry). Dependiendo de su naturaleza, pueden ser al portador o nominativos (registrados a nombre de un propietario específico).
Importancia en la Captación de Capital
Para las empresas y los gobiernos, la emisión de valores es un método tradicional y eficiente para recaudar nuevo capital. Representa una alternativa atractiva frente a los préstamos bancarios, ya que permite diversificar las fuentes de financiamiento y evitar algunas de las restricciones financieras estrictas que suelen imponer las entidades bancarias.
